CASH FLOW analýza vychází z výkazu CASH FLOW, který je součástí účetní závěrky u auditovaných společnosti. Pokud výkaz nemáme k dispozici je nutné jej vypočítat či využít programu, který výpočet CASH FLOW poskytuje jako například program FAF. Cílem finanční analýzy CASH FLOW je zhodnocení příjmů a výdajů firmy za sledované období. Sledovaným obdobím je obvykle rok, půlrok, kvartál, nebo měsíc. CASH FLOW analýza je nezbytnou součástí analýzy účetních výkazů a s její pomocí snadněji poznáme jaká je finanční pozice firmy a to jak současná tak budoucí.

CASH FLOW analýza poskytne informace o tom:

jak společnost reálně hospodaří v provozní (provozní CASH FLOW) a neprovozní oblasti (jednorázový prodej budovy, mimořádné výnosy, náklady aj.). Zdrojem informací je především výsledovka, kde je hospodářský výsledek upravený o nepeněžní operace (odpisy, rezervy aj.) a mimořádné operace (zisk z prodeje CP, budov, pozemků atp.).
jaká aktiva nově financuje (např. nárůst zásob) či jaké aktiva jsou zdrojem financování (např. pokles pohledávek)
jaká pasiva nově financuje (např. ztrátové hospodaření, či splacení splátky úvěru) a jaká pasiva jsou zdrojem nového financování (nárůst závazků z obchodního styku, ziskové hospodaření aj.)

CASH FLOW analýza v souvislostech

Příklad 1 - výkaz CASH FLOW v souvislostech: pokud dojde k nárůstu zásob o 10 mil. a poklesu závazků z OS o 5 mil. tak společnost musela financovat výdaj ve výši 15 mil. Z výkazu CASH FLOW bychom měli poznat z jakých zdrojů: např. společnost načerpala provozní úvěr (5 mil.), vygenerovala provozní CASH FLOW (+5 mil.) a poklesly jí pohledávky z OS o 5 mil.
Příklad 2 - vazba na finanční ukazatele (např. ukazatel celkové likvidity, pracovního kapitálu a splatnosti závazků z OS) - společnosti poklesl pracovní kapitál o 10 mil. a vzrostla splatnost závazků o 30 dnů. Z výkazu CASH FLOW se např. dozvíme, že společnost vygenerovala provozní CASH FLOW ve výši 5 mil, nicméně je použila na vyplacení dividend a že důvodem poklesu pracovního kapitálu je investiční činnost z provozních zdrojů firmy. Známe tedy důvod oslabení likvidity společnosti – investice, na které společnost nevydělala a financovala je z provozních zdrojů. A známe i důsledek prodloužení splatnosti závazků o 30 dnů.
Příklad 3 - vazba na výsledovku: společnost dosáhla ztrátu ve výši -5 mil. Kč, nicméně z výkazu CASH FLOW je zřejmé, že tato ztráta byla způsobená jednorázovým prodejem materiálu se ztrátou -10 mil. Spol. je tedy zisková v provozní oblast +5 mil, což je z hlediska hodnocení perspektivy rentability firmy pozitivní informace pokud se domníváme, že další znehodnocené zásoby firma neeviduje a že se jednalo o mimořádnou záležitost, která se nebude opakovat.

V rámci souboru článků "finanční analýza v praxi" je i samostatný text, který popisuje výkaz CASH FLOW, neboli přehled o peněžních tocích, a to včetně jeho využitelnosti pro finanční analýzu.

Další doporučené články:

< Zpět na články o finanční analýze